讲述者：孔大姐
采访时间：2020年9月2日
采访地点：上海市浦东新区世纪大道100号

我是从2004年或2005年（具体年份记不清了）开始购买基金的。当时我也不知道

 

讲述者：孔大姐

采访时间：2020年9月2日

采访地点：上海市浦东新区世纪大道100号

我是从2004年或2005年（具体年份记不清了）开始购买基金的。当时我也不知道基金是什么玩意儿，办公室里的同事有买的，也劝我买。

我当时想反正钱存在银行利息也不多。我在网上看到一篇文章，说是存银行得到的利息，还跑不过物价的上涨。所以我就拿了几万块钱购买了一些（经询问得知，系偏股型基金）。

买的时候，沪市大盘才1000多点，过了几年一看，大盘都5000多点了，我买的基金翻了好几倍了，当初的几万块，涨到快二十万了。

这笔钱对我们家来说，太重要了。要是靠省吃俭用，以当时的收入状况，二十年也未必能积蓄这么多。所以我知足了，先后分三次，把基金全卖了。一半存银行定存，一半买了银行理财产品。

当时的银行理财产品收益也很高，利息比定存高好几倍。但这个东西对我来说，也不太懂，我怕有风险，所以没敢全买，只买了一半。

后来股灾就来了，大盘从最高时的6000多点，才一年时间，又一气跌到一两千点。

当时破了2000点的时候，我就又开始买基金了，买的品种还是以前让我赚钱的品种。当时我给自己定的规矩，大盘跌50点，我就加买一万，跌到1600多点的时候，我把理财产品就又全部换成基金了。

其实，在跌破2000点之后，按我的想法的话，是应该买更多的基金的，但丈夫坚决反对。他说咱挣这点钱，非常不容易，是运气好的原因，万一再赔进去，就全完了。

用他的话说，千万别竹篮打水一场空。当时网上也有很多专家说大盘还可能再往下跌，甚至还有说要跌到1000点的，所以我也害怕了，把当时赚的钱，只买了一半就不敢再加买了。

这一次的操作，运气也非常好。因为只用了一年多，大盘又上涨到3000多点，我一看，天哪，我买的基金又涨了一倍。

这个时候，我开始比较认真地学习和研究与股市有关的知识了。我知道了一个很重要的概念，就是市盈率。因为不懂股票，我本人学历不高，看那些研究股票的文章也看不懂，但我看懂了一篇文章，知道了股市整体市盈率这个概念。终于明白了一个道理，同样的点位，不同的时间，可能市盈率是不一样的。

比如说前两年大盘3000点的时候，可能整体市盈率是40倍，这两年又回到3000点，可能整体市盈率就只有30倍了，为什么呢？因为这几年国家经济在发展，这些上市的企业盈利的能力也增长了很多，所以同样的点位，市盈率就变小了。

弄明白这个道理，我感觉自己一下子强大了很多，因为以前买卖基金，只盯着大盘指数看，实际上因为企业盈利能力的增长，大盘指数的底部是不断地往上抬升的，所以想让大盘点位再完全回到以前是很难的。

再做买卖决定的时候，就不能只看指数点位这一项指标，我还得看更重要的整体市盈率这个指标。

指数低，市盈率也低——最少得等到整体市盈率接近或低过15倍之后——当这两个指标都低的时候，就应该买了，越低越得买，不应害怕。然后到卖的时候呢，除了点位、市盈率，我还给自己加了个盈利指标，就是当涨幅过了一半的时候，我就得慢慢地卖了。

2010年的时候，我发现我买的基金又翻了一倍，一算整体市盈率，也三四十倍了，而且我发现，我办公室里的那些人，经过股灾都不敢炒股买基金了。

我就想，这跟两年前的牛市情景是完全不一样的，当时大盘越涨，市场情绪越高，人人都怕赶不上车的样子，排队开户，排队买基金。现在指数都翻一倍了，我办公室的人反而没有动静了。我就琢磨，没人接力，大盘怎么上涨呢？再说，短短一年时间，我又赚了一倍，所以还是卖吧。所以我又分三次把基金全部卖掉，又去买了银行理财。

我这次的判断，又算是比较准确吧，大盘最高时到过3400，然后又开始下跌了。在跌到2400多点的时候，我算了下整体市盈率，又很便宜了，所以我不顾丈夫的反对，又开始买了。还是跌50点，我就加买一万。

这次熊市太长了，一跌跌了好几年。后来我在网上看到，大盘的整体市盈率只有十倍了，虽然点位只有2000点，但整体市盈率已经创下历史新低了，所以我就卖光了所有的理财产品，全部买了基金，而且我还把定存的钱也大部分移了过来，只留下5万块钱当现金使用——我对丈夫说，这个点位买基金，只要坚持住，肯定能赚大钱，这5万块钱加上我们平时的工资，足够我们家未来几年的正常生活开支。

前两年我得病，手术、住院，花掉了几万块我们的工资、房租收入，基本上全花完了，实际上也还没有花完这5万块钱。结果，我们就等来了牛市。

去年4月份，我们买的基金比2000点的时候，又翻了一倍。我就给丈夫说，该卖了。我丈夫说，网上的人又说了，大盘还得涨。但我考虑着，不能太贪心了，是时候卖了。一是大盘已经翻了一倍多了，都4000多点了；二是大盘的整体市盈率也翻了一倍，尤其是神板，都150多倍了，这太夸张了吧；三是我们的利润已经翻番了，应该卖了。

那时候钱看起来也很多了，我半夜里老是睡不好，想一下子全卖掉。但是我丈夫坚决不让我卖。吵来吵去，我还是卖掉了一半。4000多点卖的，卖完之后大盘就涨到了5000点。我丈夫埋怨我，你看看你看看，卖早了吧，我早说大盘还得涨。然后就是股灾。我一看不好，在大盘又回到4000多点的时候，一下子全清空了，这叫落袋为安。好在我态度坚决，所以这一次行情，我们的收益跟低点比起来，还是翻了一番还稍多一些的。

据作者测算，孔大姐从数万本金起步，在股市十几年时间里，把资金翻到了一百多万甚至两百万。

上面的描述非常朴实，遵循的投资道理也十分简单，更无高超的操作技巧可言，可这收益却远超许多日日浸润在股票市场的刻苦用功的人。

原因嘛，我觉得是人性。

一、幻想一夜暴富，总是追求更高收益率，恨不能吃尽鱼身鱼尾。

比最高价少了几毛钱卖出都要拍大腿，这山望着那山高，自己的股票跌了要哀叹，涨了还要跟涨幅更大的股票比较计算自己少赚了多少钱，好像市场上的每一分钱都要进自己的口袋，这是不可能的事情。

二、跌时怕跌，涨时盼涨。

在市场底部和顶部，都会有人滔滔不绝地讲着似乎很有道理的看跌和看涨言论，其中不乏著名的专家学者和权威人士。每次都有人说这次不一样，但是拉长时间轴，我们会发现，每次都一样，便宜了就会涨，贵了就会跌，从无例外。

三、耐力有限。

频繁更换投资品种，轻视复利，轻易满仓。等待是投资中最重要的品质，持股待涨需要耐力，等心怡的投资品种跌到合适的价位也需要耐力，没有等待低估的耐心，就要有等待解套的耐心。