支付宝存款利息(信用卡借款利息怎么算的)

“今天很残酷，明天很残酷，后天很美好。很多人死在了明天的夜里。”\x0a\x0a这句话对于蚂蚁来说特别应景。

 

“今天很残酷，明天很残酷，后天很美好很多人死在了明天的夜里”这句话对于蚂蚁来说特别应景，本该是全球最大的 IPO，死在了上市的前夜许多人觉得是马老板太狂妄，明明成功在望，为何要口出狂语，剑指监管，最后被一锅端。

但实际上的剧情是，监管早已虎视眈眈，马老板更像是孤注一掷，只可惜终究没能力挽狂澜蚂蚁能走到确定发行日期和发行价这一步，已经是和时间赛跑的结果，背后不乏各种大佬明里暗里的帮助，毕竟社保基金都是蚂蚁的股东最终止于上市前夜，更多还是监管部门的专业意见胜出了。

蚂蚁的发展，一路上都在不断试探监管的底线，核心的大忌有三点第一大忌，是彻底打破了传统监管的口径商业银行的商业模式，是把你存在银行里的钱，贷款出去给别人用贷款利息-存款利息，这个利息差，就是商业银行的利润。

然而，为了遏制商业银行盲目地追求利润，央行是有存款准备金的要求的也就是说，你在银行里存 100 元，有 20 元必须冻结起来，只有 80 块可以拿出去做生意在早年，你存在支付宝里的余额，蚂蚁是可以随意拿去使用的。

这一直都是一个监管层面的重大隐患，当然不止支付宝一家，微信支付里的钱同样也是为什么从前两年开始，支付宝、微信钱包的提现，都要开始收手续费了？就是因为央行要求，所有存在支付宝、微信钱包里的余额，必须 100% 上交保管，不能随意瞎拿出去钱生钱了。

随着移动支付的规模壮大，这个漏洞的堵上并不难，然而，更麻烦的是，监管的口径被永远地改变了对于货币市场，很重要的两个监管口径，就是货币的存量，以及货币的流通速度比如 1 块钱，被交易 10 次，就创造了 10 元钱的交易量。

市场上货币过多，或者流通速度过快，往往都会引发系统性的风险在央行管理市场上的货币时，有 M0、M1、M2 等几个口径M0 就是流通中的现金，在传统意义上，这部分钱是最方便进行流通交易的对于个人来说，M1 则可以简单理解成，在 M0 的基础上，加上个人的银行存款。

然而，支付宝的出现，彻底打破了原来的定义对于支付宝来说，余额现在都是上交到央行的负债端，理论上不属于 M0/M1/M2 中的任何口径而商业银行则被管道化，在银行中的存款，比 M0 现金，更方便用于一般日常的交易。

前两年微信支付和支付宝，一起高举高打“无现金日”的概念，被央行私底下叫停，就是犯了这个命门不过，时代的洪流注定是堵不住的，故事到这里为止，其实问题还不算太大，央行也知道时代已经永远地改变了，一手抓蚂蚁和微信支付把余额以备付金的形式收上来，一手在监管口径层面推进变革，一手开始推数字化人民币。

没错，央行的手就是这么多第二个大忌，则是利用超级高的杠杆，这个问题就大得多第一个问题，从某种意义上来说还只是时代发展的必然方向，微信支付也不例外被纳入监管甚至，从这一点来说，早年央行还做了很多错误的动作，没有看清时代发展的方向。

比如云闪付就是这个时代背景下，一厢情愿的失败战略但回到第二个大忌，则是蚂蚁激进的商业模式本身所带来的，微信支付在这方面，显然克制得多蚂蚁的利润来源，其实主要是花呗和借呗的利息这个生意有两高：利润率高，净资产回报率极高。

能做到两高，则是依赖于杠杆极高怎么理解呢？支付宝提供的主要都是消费贷，这些贷款从金额上来看，单笔都并不大，面向的人群也主要是中低收入人群明面上的广告，一直在暗示人们“一直贷款一直爽”，背地里不会直接告诉你，年利率高达 15%。

许多人会说，信用卡分期，利率年化以后不也差不多有这个水平？信用卡的风控一定是优于蚂蚁的，为什么有底气这么说？不看任何所谓的科技金融和大数据的帽子，信用卡核发客户的资质，一定是优于会在花呗和借呗上分期的客户。

很简单的道理，信用卡分期的成本是低于蚂蚁的，有更低的资金使用成本，没人不会想要更便宜的支付宝的消费贷规模已经做到了近 2 万亿，而且还在快速上升中这个 15% 的生意一定是不可持续的，你就想一想，这批借款人的年收入增幅，能达到 15% 吗？。

如果这个生意注定会爆雷，蚂蚁不会想不到吗？这就是第二个微妙之处，蚂蚁做这个生意的净资产收益率极高放 100 块钱的消费贷出去，蚂蚁只需要自己拿 2 块钱，剩下的 98 块钱，都是商业银行提供的整体上来看，放 100 块钱出去，收回来 115 块钱，是 15% 的收益率。

而对于蚂蚁来说，只花了 2 块钱，就赚了 15 块钱，净资产收益率高达 750%你说到时候钱收不回来，是蚂蚁更着急，还是商业银行更着急？历史上无数的案例已经重演过了，有一天爆雷的时候，一定是出更多本金的人更着急，甚至不惜以贷养贷。

而且，按财新的报道，实际的坏账率，已经高于蚂蚁公布的水平了这里面就是央行担心的风险，也是为什么要出台新规，限制蚂蚁的生意规模，不准再用 2 块钱，就能放出 100 块的贷款了蚂蚁的估值，从这个程度上来说，是市杠率。

杠杆越高，人有多大胆，地有多大产，市值也就水涨船高新规的出台，限制了蚂蚁的杠杆水平，估值也必然要重新调整第三个大忌，则更加隐晦，却是真正让央行不得不下手的命门想一想原来，商业银行的客户，都是一个个自己见过面，核验过风险，才放钱贷款的。

现在，客户在支付宝手上，自己只是一个资金提供方，客户是谁都不定清楚风控能力再强，如何连客户是谁都不知道，从何谈起？想一想原来，商业银行放款 100 块出去，一年以后收回来 105 块，而现在，愿意给蚂蚁提供资金的银行多了去了，你报的利息高？不好意思，你出局了。

商业银行的利润空间也在不断被压榨想一想原来，商业银行多听央妈的话，央妈说提高准备金，钱就得乖乖上交，央妈说放水，业绩指标才不用愁而现在，你都不知道蚂蚁倒卖给商业银行的 ABS，到底已经倒了几手，底层资产到底在哪。

央行不仅仅监管市场，它还有重任是根据市场情况，不断地调控市场但现在，如果商业银行统统都被管道化，客户是谁也不知道，挤着送钱给支付宝，资产倒了几手也不可控，蚂蚁想多赚钱，就有能力凭一己之力，推高市场的整体流动性。

请问，到底央行是央行，还是蚂蚁是央行？请问，易纲和马云，到底谁指挥谁？请问，今天还只是蚂蚁自己报 IPO 一口价 68.8 元，现在要是不管，明天蚂蚁宣布要动用 MLF 操作了，那还得了？在可预见的未来：

央行更会积极地大推数字人民币蚂蚁将被视作商业银行纳入监管所有商业银行向消费贷的资金输出将被严格监管科创板不适合蚂蚁，定价不适合 68.8三年内上市无望了你的花呗和借呗额度可能不会再猛涨了