多层次资本市场(多层次资本市场包括哪几个层次)全程干货

美国资本市场是一个多层次，上市条件严格不同的“金字塔”市场，大部分上市企业基本上都是成熟企业，融资也大部分在场外进行。

抛开市场发展时间、历程、环境、制度不谈，中美资本市场的主要区别如下——1、中美资本市场的结构不同美国资本市场是一个多层次，上市条件严格不同的“金字塔”市场，大部分上市企业基本上都是成熟企业，融资也大部分在场外进行。

而中国的资本市场，同样是一个多层次但是“倒金字塔”结构，上市条件极为宽松3000多家的主板上市公司，场外交易，三版市场却是非常不成熟的企业想到融资就想到主板去上市，不像海外大量的融资是在场外完成的，中国大量的融资是在主板完成，这也导致大量企业排队上市的奇观。

这种核心不同导致A股终究是一个以融资为主的市场，而不像海外以回报股东，分红为主的资本市场　2、投资者的结构不同A股的投资者结构是散户为主，机构投资者只占了大约10%左右在A股80%的交易量由市值小于50%的股票贡献。

而在美国，机构投资者占了90%股市的参与者是机构之间的博弈包括养老金，共同基金，对冲基金等由于市场的“定价权”者不同，这也造就了A股和美股表现最大的不同，我用自己的理论去总结这种不同：美股市场更加理性，而A股市场更加感性。

3、中美资本市场的上市退市等监管制度不同美国资本市场具有极强的定价权作用，因此它关联经济贸易的联动性极高，是经济名副其实的“晴雨表”，而我们的资本市场与经济却基本上是独立存在的资本市场的动荡只反映政策和交易情绪。

也正因为中美资本市场的成熟度天壤之别，所以其地位，严格严厉的重视程度自然也不同我想强调的是，不能因为我们发展资本市场晚，还不成熟，而成为某些人和部门的借口，而忽略轻视了我们的“特色”，应该做好也能够做好的事不作为乱作为，赎职渎职！。