otc市场(OTC市场是什么意思)奔走相告

责任主编：朱玙之转载请注明出处为“大宗商品专业知识局”，申请转载请在文章后留言大宗商品交易包含两大分支：实货/现货交易，以及（金融）衍生品交易。

 

责任主编：朱玙之转载请注明出处为“大宗商品专业知识局”，申请转载请在文章后留言大宗商品交易包含两大分支：实货/现货交易，以及（金融）衍生品交易实货/现货交易指买卖的标的物为大宗商品实物本身，包含标准及非标的品种。

衍生品交易指挂钩某些商品品种的金融衍生品，包括期货、远期、期权及掉期：场内交易 - 指的是在交易所买卖的标准化的大宗商品期货及期权合约场外交易（OTC）- 指的是非标准化的远期、期权及掉期产品，会于场外进行交易的情况

图片来源：百度图库知识点链接：期货、期权、远期及掉期分别是什么？期货合约 - 只在场内交易是指交易双方为以协定的价格于未来某个日期购买及交收某项资产而订立的协议，条款标准化，在交易所进行买卖远期合约 - 只在场外交易

与期货合约类似的是，也是交易双方为以协定的价格于未来某个日期购买及交收某项资产而订立的协议，但与期货条款标准化不同的是，远期合约的条款为买卖双方磋商而定，并于场外市场进行买卖期权合约 - 场内或场外交易均有

是指买卖双方签署的协议，以特定的价格在某个“未来日期”买卖资产，但到该“未来日期”当天，期权买方有以事先确定的价格购买或出售资产的“权利”且可以选择是否行使这项权利期权交易在场内及场外进行的情况都很普遍。

掉期合约 - 只在场外交易是指用一种现金流交换另一种现金流的协议，大宗商品掉期属于掉期产品中的一个大类，其现金流取决于挂钩商品的价格，掉期产品的交易通常于场外进行而实现以上这些交易的特定场所，我们统称其为“大宗商品市场”，常见的市场类型从发展阶段而言，可以分为

现货市场、OTC市场，和交易所市场OTC市场OTC的全称是“Over the Counter”，也就是常说的“场外交易市场”，它可以看做是一部分现货市场的“镜像”传统的OTC市场更像是一个分散的、无形的市场，没有固定和集中的交易场所，一般通过做市商以电话、传真和网络的方式联络及成交。

大部分非标准化的远期、期权及掉期产品会通过OTC市场进行交易在2004年到2008年间，由于房地产及其他投机性资金流入大宗商品，以及全球高速发展导致的原材料短缺预期等原因，场外大宗商品衍生品的名义金额及总市值从2004年底开始急速上升，至2008年6月达到顶峰。

但随着2008年全球金融危机的爆发，场外衍生品市场不受监管和缺乏透明度等问题也随之暴露，交易金额在之后的数年间大幅回落。

图片来源：canva根据国际掉期与衍生工具协会（ISDA）的资料，在08年金融危机之后，随着一系列的监管改革制度的出台和“中央结算”的推行，目前大宗商品场外衍生品合约的“标准化”程度已经达到了相当高的水平，可以总结为以下几个方面：

绝大部分交易按“标准法律条款”进行，这些条款一般对照双方协定的ISDA主协议或有关国家的同等条款产品“模板化”程度明显提高，在定制化的同时尊重行业惯例采用“直通式”交易流程，绝大部分合约透过“确认对盘平台”以电子交易系统的方式确认

采用“中央交易对手方结算（CCP）”；非中央结算的交易大部分采用“双边抵押品”的方式进行目前，已有不少交易所为场外交易提供CCP服务，包括：ICE Clear ，商品品种涵盖原油、天然气、煤、碳排放等CME Clearport，商品品种涵盖天然气、基本金属、贵金属、原油、农产品等

LCH Clearnet，商品品种涵盖基本金属、贵金属、铁矿石等资料来源列表1. 特许金融分析师协会（CFA)网站（https://www.cfainstitute.org）2. 中国物流学会官网（chinawuliu.com.cn）

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6. 杜岩 - 《期货市场发端与初期探索》7. 李经谋 - 《中国市场经济体制改革的报春鸟》8. 焦健 - 《全球农产品市场及中国市场的国际化战略》9. 方星海 - 《当代中国期货市场口述史序言》10. 中国石油官网（cnpc.com.cn）

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18. 张秀青 - 《国际四大粮商运作模式研究》19. 梁静丽 - 《国内外粮食期货市场对比分析》20. 李雪竹 - 《全球农产品贸易与中国农产品国际竞争力研究》21. 杨霞 - 《中美农产品期货市场比较研究》

22. 杨晓东 - 《世界粮食贸易的新发展及其对中国粮食安全的影响》23. 张利庠、张喜才 - 《外部冲击对我国农产品价格波动的影响研究－基于农业产业链视角》24. 常清 - 《中国期货史上的关键抉择》

25. 常清 - 《创新期货交易方式 精准服务实体产业》26. 《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》27. 申盼盼、胡一波、李彦蓉 - 《我国农产品期货市场现状及发展路径》28. 2016-2019年中央一号文件 - 《关于落实发展新理念加快农业现代化实现全面小康目标的若干意见》、《关于深入推进农业供给侧结构性改革加快培育农业农村发展新动能的若干意见》、《关于实施乡村振兴战略的意见》、《关于坚持农业农村优先发展做好“三农”工作的若干意见》

29. 中国期货业协会官网（http://www.cfachina.org/）30. 胡俞越 - 《我国期货市场国际化的路径选择》31. 张国胜、王文举 - 《中国期货业发展的阶段性特征及未来展望》32. 刘小磊 - 《全球金属市场——中国市场的崛起和现状》

33. 袁恩赐、Edward L.MORSE,Ph.D.、廖忺、苏筱琳 - 《实践中的大宗商品交易与套期保值》