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预判Q1风险偏好提升估值的行情演绎后会重回业绩主导

 

预祝投资者春节快乐，鼠年大吉！团队近期报告

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核心观点

市场及板块走势回顾上周传媒板块指数下降0.71%，上证综指下降0.54%，深证成指上涨0.69%，创业板指上涨1.49%板块涨幅前三：新华网（+37.31%）、星期六（+30.80%）、新文化（+22.74%）；板块跌幅前三：奥飞娱乐（-13.14%）、欢瑞世纪（-12.13%）、慈文传媒（-9.47%）。

上周纳斯达克中国科技股指数上涨5.38%美国中概股最近一周涨幅前三：老虎证券（+22.75%）、富途控股（+17.79%）、极光（+11.34%）；跌幅前三：OPERA（-19.83%）、趣店（-19.08%）、灿古（-9.96%）。

上周恒生中国企业指数上涨1.35%港股最近一周涨幅前三：美图公司（+29.30%）、金山软件（+27.25%）、慧聪集团（+22.51%）；跌幅前三：阅文集团（-9.67%）、51信用卡（-4.55%）、IGG（-0.61%）。

本周观点上周周报重点提示知识产权保护【新华网（+37.31%）、安妮股份（+10.94%）】，重点提示超高清+VR【中视传媒（+16.24%）、捷成股份（+14.09%）、恒信东方（+12.22%）、岭南股份（+8.51%）】；

、MCN板块分化【星期六（+30.80%）、新文化（+22.74%）】继续强势，周五盘面和政策面有变化此外前期涨幅明显的影视IP板块有所回调节前最后一周，创业板年报业绩预告将陆续披露，蓝标、东财子公司作为龙头预增喜人，东财券商子公司19年营收25.9亿，同比增长53.7%，净利润14.17亿，同比增长133.7%；。

利润增幅显著高于营收增幅，充分体现线上线下综合平台效应；同时权益市场活跃公司也将持续受益，预判Q1风险偏好提升估值的行情演绎后会重回业绩主导；另外，1月14日，2020春晚“5G+4K/8K+AI”创新技术应用启动仪式举办，2020年超高清有望在各个层面加速落地，关注【当虹科技（计算机覆盖）、中视传媒（背靠央视资源，从事超高清业务的子公司中视北方多年服务总台）、捷成股份、数码科技】等，以及视频内容及大屏视听相关【芒果、新媒】等；

1月15日微信继增加直播插件后又推出公众号图文付费功能，生态商业化加速推进，【平治信息、阅文集团】等有望受益；春节档预售已开启；《唐人街探案3》（万达主出品）强势领跑，《囧妈》（欢喜传媒主出品、猫眼参投）、《姜子牙》（光线传媒主出品）紧随其后，关注【万达、横店、中影、光线、猫眼等】，电影行业报告10月开始反复推荐，当下灵活把握。

节后Q1结合资本市场改革，分拆逻辑可能是焦点，重点关注【岭南股份】关注领域及个股1）子领域龙头，价值龙头【东财（1月金股，可转债发行，两融交易活跃有望提振业绩，东财券商子公司业绩高增长，19年营收25.9亿，同比增长53.7%，净利润14.17亿，同比增长133.7%）、芒果、视觉（风险因素减弱）】、关注细分领域独角兽【三六零、拉卡拉（12月27日公告拟10转10派20元）】、运营商业务协同【平治（收购方案公布）、新媒】；。

2）游戏板块，云游戏、VR/AR推动下具备长线新发展机遇及估值修复空间，中长线逻辑明确关注【三七（与华为合作云游戏）、完美、游族、世纪华通、掌趣、港股心动】及云游戏/出海【顺网、宝通、凯撒、巨人】等；3）内容板块边际改善，

电影春节档临近，前期反复报告提示电影板块【万达（终止可转债发行）、横店、中国电影、IMAX CHINA】、内容【光线、猫眼】及弹性【华谊、北文、金逸、阿里影业】等；电视剧板块关注【芒果、爱奇艺、华策、慈文、欢瑞】；

动漫IP龙头【奥飞】等；4）政策扶持，20年体育大年，VR体育直播是重要应用，武磊助力西班牙提振关注度；1月14日举办2020春晚“5G+4K/8K+AI”创新技术应用启动仪式，关注超高清产业链【当虹科技（计算机覆盖）、中视传媒（背靠央视资源，从事超高清业务的子公司中视北方多年服务总台）、捷成股份、数码科技】等，以及视频内容及大屏视听相关【芒果、新媒】等；

5）大营销领域，电商【值得买、壹网壹创（与零售联合覆盖）、星期六】、前期持续提示，基本面企稳和MCN联动【蓝标（预计19年净利润同比79.97%-92.82%）、利欧、分众、每日互动、华扬】；6）国企，

【人民网、新华网、中视传媒、浙报】（融媒体大趋势不变）；华为内容合作方【芒果、新媒】；广电5G发展，关注【广电网络】等；出版防御性强，关注【中信出版、新经典、凤凰传媒、中国出版】风险提示：外部经济政治环境风险，行业增速减缓，文化内容监管趋严，商誉减值风险。

重点数据追踪电影【票房】根据EBOT艺恩票房智库数据显示，内地电影市场第2周（2019.1.06-2020.01.12）总票房约6.96亿，环比下降44.26%，同比下降3.24%；单周观影人次1818万，环比下降45.83%，同比下降10.40%。

2020年1月1日-1月18日，国内总票房（含服务费）19.39亿，同比下降6.19%，实际票房17.88亿，同比下降6.19%【排片】根据微信ID“中国电影票房吧”提供的数据，各大城市电影排片统计，2020年1月18日（周六）大盘8794万，2020年1月19日（周日）全国电影（不完全排片）统计：。

万达影视、中国电影、上海淘票票影视、新丽传媒出品，中国电影、上海淘票票影视、恒业影业（北京）发行的《误杀》排片占比19.64%，2039万，37天累计11.37亿；天天影画电影制作有限公司出品，上海博纳文化传媒、东方影业、北京博纳影业、上海天马、

万达影视、天津猫眼微影文化、太阳娱乐文化、耳东文化（北京）、上海复逸发行的《叶问4：完结篇》排片占比19.93%，1866万，30天累计11.25亿；北京真乐道文化、北京海润影业、上海淘票票影视、新丽传媒出品，

上海淘票票影视、新丽传媒、保利影业、华夏电影发行的《宠爱》排片占比18.75%，1247万，19天累计6.38亿；美国二十世纪福斯电影公司出品，华夏电影发行的《变身特工》排片占比6.73%，834万，16天累计8413万；美国奈飞公司出品，

中国电影发行的《灭绝》排片占比11.3%，1天累计682万；爱奇艺影业、霍尔果斯天瑞派明影视、北京露米埃动画、北京追踪者也影业出品，爱奇艺影业发行的《动物特工局》排片占比5.8%，426万，8天累计3428万；华特迪士尼出品，

中国电影、华夏电影发行的《冰雪奇缘2》排片占比3.25%，309万，58天累计8.55亿；日本松竹株式会社出品，中国电影发行的《紫罗兰永恒花园外传：永远与自动手记人偶》排片占比5.84%，294万，9天累计4114万；MelampoCinematografica、CecchiGoriGroupTigerCinematografica出品，米拉麦克斯影业、NewFilmsInternational发行的《美丽人生》排片占比2.57%，205万，16天累计5541万；美国FYZZ、美国娱乐工作室出品，

中国电影发行《鲨海逃生》排片占比5.85%，153万，9天累计4112万；美国千禧年影业出品，中国电影发行的《天使陷落》排片91万，19天累计6381万；美国华纳兄弟出品，中国电影、华夏电影发行的《理查德·朱维尔的哀歌》排片65万，30天累计435万；华特迪士尼影业出品，

中国电影发行的《星球大战：天行者崛起》排片62万，30天累计1.43亿；湖北长江电影、腾讯影业、佛山锐东、电影频道、西安亚细亚影视、湖北电影、湖北广播、长江出版出品，北京亚细亚影视发行的《我为你牺牲》排片59万，45天累计2.34亿。

【即将上映】2020年第4周（1.20-1.26）将有11部新片上映，其中中国片10部，新西兰、中国、英国合拍片1部。

电视剧 & 网剧【电视剧热度】根据猫眼数据，2020年1月17日（周五）电视剧实时热度排行前三分别为：由优酷、好酷影视、儒意影业、悦凯影视、吉翔影坊、北京文化出品的《大明风华》排名第一；由和力辰光、光线传媒出品的《新世界》排名第二；

由爱奇艺、完美影视、华策影视、完美建信影视出品的《绝代双骄》排名第三。

【网剧热度】根据猫眼数据，2020年1月17日（周五）网络剧实时热度前三分别为：由爱奇艺、辛迪加影视出品的《爱情公寓5》排名第一；由腾讯影业、新丽电视、深蓝影视、阅文集团、华娱时代、海南广电等出品的《庆余年》排名第二；

由霍尔果斯凡达影业、本山传媒出品的《乡村爱情12》排名第三。

【卫视收视率】根据微博ID“卫视小露电”提供的数据，2020年1月12日（周日）csm59卫视黄金剧场电视剧收视排名：第一名是由优酷、好酷影视、儒意影业、悦凯影视、吉翔影坊、北京文化出品的《大明风华》（湖南卫视2.256%），第二名是由新丽电视文化投资有限公司、浙江贤君影视文化有限公司出品的《精英律师》（上海东方卫视1.882%），第三名是由文鹏森奥、世纪华纳、芒果TV、和乐悠悠、喜天影业出品的《还没爱够》（浙江卫视1.805%）。

根据微博ID“卫视小露电”提供的数据，2020年1月16日（周四）csm59卫视黄金剧场电视剧收视排名：第一名是由优酷、好酷影视、儒意影业、悦凯影视、吉翔影坊、北京文化出品的《大明风华》（湖南卫视2.012%），第二名、第三名是由和力辰光、光线传媒出品的《新世界》（上海东方卫视1.776%、北京卫视1.767%）。

2020年1月14日（周二）csm59卫视次黄金档电视剧收视率：《我不是购物狂》湖南卫视收视率1.18%，市场份额9.51%；2020年1月15日（周三）csm59卫视次黄金档电视剧收视率：《我不是购物狂》湖南卫视收视率1.237%，市场份额9.39%。

栏目制作【网络热度】根据猫眼数据，2020年1月17日（周五）综艺栏目（正在播出综艺）实时热度排行前三：爱奇艺《潮流合伙人》，腾讯视频《吐槽大会第4季》，芒果TV和爱奇艺《妻子的浪漫旅行第三季》。

【卫视收视率】根据微博ID“卫视小露电”提供的数据，2020年1月10日（周五）csm59省级卫视晚间节目收视率前三：《上新了故宫》（北京卫视1.297%）、《上新时间》（北京卫视1.100%）、《从地球出发》（江苏卫视0.843%）。

2020年1月11日（周六）csm59省级卫视晚间节目收视率前三：《了不起的长城》（北京卫视1.387%）、《巅峰对决我就是演员》（浙江卫视1.222%）、《非诚勿扰》（江苏卫视1.202%）。

2020年1月12日（周日）csm59省级卫视晚间节目收视率前三：《中国梦之声我们的歌》（上海东方卫视2.098%）、《中国梦之声我们的歌后传》（上海东方卫视1.787%）、《中国梦之声我们的歌前传》（上海东方卫视1.277%）。

游戏【国内游戏排行】App Store 2020年1月17日数据中国区免费榜下载量排行前三：海南喜游鱼丸网络《小美斗地主-姚记官方》、蓝飞互娱《我的小家》、上海脉芽网络《阳光养猪场》；此外，爱奇艺《Re：

从零开始的异世界生活》、腾讯《王者荣耀》、腾讯《和平精英》分别在免费榜排名第五、第六、第九。

App Store 2020年1月17日数据中国区畅销榜排行前三：腾讯《王者荣耀》、腾讯《和平精英》、莉莉丝《剑与远征》此外，网易《梦幻西游》、腾讯《穿越火线》、阿里游戏《三国志-战略版》分别在畅销榜排名第六、第八、第九。

【海外主要市场及中国香港、中国台湾游戏排行】App Store 2020年1月17日数据，海外主要市场及中国香港、中国台湾iOS游戏畅销榜：有爱互娱《放置少女》在日本市场中排名第九；莉莉丝《万国觉醒》、4399《奇迹的剑》在韩国市场中排名第三、第七；

掌趣科技《一拳超人：最强之男》、莉莉丝《万国觉醒》、网易《明日之后》、莉莉丝《剑与远征》、创酷互动《叫我官老爷》在中国香港市场中排名第一、第二、第三、第六、第七；莉莉丝《剑与远征》、掌趣科技《一拳超人：

最强之男》、莉莉丝《万国觉醒》、创酷互动《叫我官老爷》、卓航网络《放置奇兵》在中国台湾市场中排名第三、第四、第五、第九、第十。

根据Google Play 2020年1月17日数据，海外主要市场及中国香港、中国台湾Google Play游戏畅销榜中：腾讯《PUBG MOBILE》、莉莉丝《万国觉醒》在美国市场排名第三、第六；有爱互娱《放置少女》在日本市场中排名第八；

莉莉丝《万国觉醒》、4399《奇迹的剑》、Eyou《诸神学院Smash》在韩国市场中排名第三、第五、第七；掌趣科技《一拳超人：最强之男》、创酷互动《叫我官老爷》、莉莉丝《万国觉醒》、游卡网络《三国杀名将传》、

腾讯《PUBG MOBILE》在中国香港市场中排名第一、第二、第三、第六、第七；掌趣科技《一拳超人：最强之男》、莉莉丝《剑与远征》、游卡网络《三国杀名将传》、创酷互动《叫我官老爷》在中国台湾市场中分别排名第三、第五、第六、第七。

上市公司动态【蓝色光标】公司发布2019年业绩预告，2019年实现归母净利润7.0-7.5亿元，同比增长79.97%-92.82%；【芒果超媒】公司发布业绩预告，2019年度归母净利润11至12亿元，同比增长27.08%至38.64%，年末芒果TV有效会员数超过1800万；

【平治信息】公司暂拟发行股份1008.12万股并支付现金3.14亿元购买深圳兆能49%股权、杭州悠书49%股权、杭州云悦读（包含网易云阅读业务全部核心资产）100%股权，股票复牌，本次交易不够成重组上市；

【世纪华通】公司控股股东浙江华通控股集团有限公司质押896万股股份，并解除质押614.4万股股份；公司同意聘任郦冰洁为公司副总裁、董事会秘书；公司所属行业由汽车制造业变更为软件和信息技术服务业；【三七互娱】

全资子公司广州三七文创以自有资金10.73亿元竞得宗地号为AH040124的土地使用权；【东方财富】公司发布创业板公开发行可转债中签率及优先配售结果，向原股东优先配售的东财转2总计4708万张，共47亿元，占本次发行总量的64.49%，网上向社会公众投资者发行的东财转2总计为2592万张，共26亿元，占本次发行总量的35.51%，网上中签率为0.13%；子公司西藏东方财富证券2019年度未经审计非合并资产负债表、利润表和净资本计算表，将在中国货币网进行披露；经证监会核准，公司公开发行73亿可转债，按100元面值发行，本次发行可转债向原股东优先配售，原股东配售余额部分由深交所交易系统向社会公众投资者发行，认购不足73亿元的部分由主承销商余额包销；

【游族网络】股东大会同意补选陈芳、陈文俊为公司非独立董事；股东大会审议通过公司放弃参股公司掌淘科技优先认购权及同比例增资权的议案；【光线传媒】1月16日，控股股东光线控股解除质押923万股股份，质押延期购回2777万股股份；公司控股股东光线控股以其所持有的公司部分A股股票为标的，已完成发行2020年非公开发行可交换公司债券（第一期），募集资金金额为8亿元；

【横店影视】公司控股股东横店控股的股东东阳市影视旅游促进会将向东阳市创富创享实业发展合伙企业（有限合伙）和横店有限公司分别转让其持有的4亿股和2亿股横店控股股权，并于近日完成工商变更登记手续；【三六零】

公司近日收到证监会发行监管部出具的《关于请做好三六零非公开发行股票发审委会议准备工作的函》，并按照《告知函》的要求对涉及的事项进行了核查和回复；公司与易华录签署了《框架合作协议》，双方将基于各自的优势，在技术、业务、人才、市场等方面展开全面深入合作;

【当代明诚】公司召开2020年第一次临时股东大会，决议通过发行债券融资计划议案、选举易仁涛为董事长等公司董事议案、选举独立董事议案、选举许欣平为监事会召集人等监事议案；【值得买】公司拟在浙江省杭州市以自有资金设立全资子公司开展相关经营业务，注册资本为500万元；

【壹网壹创】发布2019年度业绩预告，公司线上营销业务、线上管理业务、线上分销业务均保持持续增长，预计2019年1-12月归母净利为2.11-2.28亿元，同比增长30%-40%，非经常性损益对公司净利润的影响约为1482万元；

【星期六】公司股东李刚、何建锋、李礼分别以集中竞价交易方式减持25.78万股、4.57万股、7.62万股股份；公司完成了非公开发行股份的登记及上市事宜，并修改了公司章程，注册资本由人民币6.59亿元增加至人民币7.38亿元；佛山星期六时尚产业并购投资合伙企业决定终止对时尚锋迅17%剩余股份和北京时欣20%剩余股份的收购；

【东方明珠】发布百视通换股吸收合并东方明珠及发行股份和支付现金购买资产并募集配套资金事项进展：东方明珠集团名下的商标已转让至上市公司；东方明珠集团持有的对外股权投资已过户至上市公司；东方明珠集团拥有土地使用权共9宗，总面积为14万平方米；拥有房屋所有权共9处，建筑面积共计6814平方米，截至目前，东方明珠集团原拥有的位于长宁区新华路街道的土地使用权属已变更至上市公司，其余土地及房屋的承继过户手续在持续推进中；

【华扬联众】高级管理人员赵轶俊拟自2020年2月17日至8月16日期间内，通过集中竞价交易方式减持不超过3.71万股，占公司当前总股本的0.02%，占其持有公司股票的25.00%；【思美传媒】截至1月14日，股东徐兴荣减持计划时间已过半，徐兴荣未减持本公司股份，决定提前终止本次减持计划；

【中文在线】公司完成关于变更注册资本及住所的工商变更登记手续，并取得了北京市工商行政管理局东城分局换发的新营业执照，变更后注册资本为7.27亿元；【掌阅科技】公司股东王良解除质押1735万股，占所持股份58.89%，占公司总股本4.33%。

截至1月16日，王良持有公司2946.14万股，持股比例7.35%；【新媒股份】发布2019年度业绩预告，公司IPTV、互联网电视等业务继续保持快速增长，预计2019年1-12月归母净利为3.55-3.96亿元，同比增长73%-93%，非经常性损益对公司净利润的影响约为1400万元；公司以现金增资形式通过一级全资子公司南视新媒体向二级全资子公司南新金控增资8000万元，并完成了相关工商变更登记手续和取得营业执照；

【人民网】人民网拟受让人民日报传媒广告有限公司持有的京沪高铁1598.36万股股票的收益权，转让对价为8000万元人民币；人民网拟与人民日报社签署《全国移动新媒体聚合平台项目委托建设合同》，合同金额为2683万元人民币；于1月16日召开2020年第一次临时股东大会，决议通过选举叶蓁蓁为董事长、罗华为副董事长等公司非独立董事议案，选举独立董事议案、选举张峰伟监事会主席等股东代表监事议案；

【宝通科技】樟树市牛曼投资管理中心解除质押0.12亿股，占其所持股份26.27%，占公司总股本2.99%，解除质押后牛曼投资累计质押0.18亿股，占其所持股份40.37%，占公司总股本4.59%；控股子公司无锡宝通工程技术服务有限公司更名为无锡宝通智能物联科技有限公司，并换取营业执照；

【迅游科技】实际控制人章建伟先生、袁旭先生、陈俊先生申请豁免其在公司2017年重大资产重组过程中所作的相关自愿性承诺，并与大数据集团签署《纾困暨投资协议》，若据此约定的股权转让、表决权委托事项完成后，大数据集团持有或控制上市公司表决权对应的总股份数为4789.89万股，占目前上市公司表决权21.5%，大数据集团将成为公司控股股东，公司实际控制人将变更为贵阳国资委；

【昆仑万维】解除限售4.65亿股，占公司总股本40.51%本次实际可上市流通2.46亿股，占公司总股本21.46%；【浙数文化】持股5%以上股东傅建中1月13日解除质押2344万股；【捷成股份】公司控股股东徐子泉解除质押4153万股，占所持股份6.4%，占公司总股本1.61%。

截至1月16日，徐子泉持有公司6.49亿股，持股比例25.2%，累计质押5.52亿股，占所持股份85%，占公司总股本21.42%；【电魂网络】公司发布业绩预告，2019年归母净利润将增加7800万元到9300万元，同比增加60.15%到71.72%，扣非后净利润将增加7400万元到8900万元，同比增加74.97%到90.17%；截至1月14日，关于5%以上股东郑锦栩、吴文仲减持股份计划时间届满，郑锦栩通过集中竞价方式减持279.39万股，占公司目前总股本的1.1442%；吴文仲通过集中竞价方式减持20万股，占公司目前总股本的0.0819%；公司发布变更公司注册资本及修订公司章程的公告，公司注册资本由2.437亿元变更为2.442亿元，同时根据公司2019年限制性股票激励计划的预留限制性股票授予登记情况，对《公司章程》相关条款进行修订；

【新文化】公司与美腕（上海）网络科技有限公司签订《战略合作框架协议》，合作内容涉及根据美腕旗下艺人李佳琦和新文化优势资源为美腕艺人提供客户及整合营销方案等，如合作顺利实施和推进，将有助于公司业务发展，预计将对公司未来的经营发展产生积极影响；深交所创业板公司管理部向公司为美腕科技旗下艺人李佳琦提供客户及整合营销方案致函询问，要求公司就五类事项进行核查并作出说明，其中包括是否具备为李佳琦提供客户及整合营销方案的能力等；公司股票连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%以上，属于股票交易异常波动的情况；

【中体产业】公司审议通过《中体产业集团股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）（修订稿）》，补充和更新了财务数据、审批程序、标的公司相关情况；【安妮股份】公司股价连续最近3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股价异常波动情况；董事会提名张杰、黄清华、何少平、许志强为董事会非独董候选人，江曙晖、刘晓海、郭小东为董事会独董候选人；监事会提名王惠、王艳超为监事会股东代表监事候选人;

【奥飞娱乐】公司持股5%以上股东蔡晓东解除质押3702.01万股股份；【恒信东方】公司发布业绩预告，2019年归母净利润预计为6500万元-9500万元，同比下降67.22%-52.10%；公司修订非公开发行股票预案；公司审议通过了《关于部分募集资金投资项目延期的议案》，同意在部分募投项目实施主体、募集资金投资用途及投资规模均不发生变更的情况下，对其达到预定可使用状态的时间进行调整至2021年12月31日；

【宣亚国际】公司同意补选张鹏洲为公司第三届董事会独立董事，张鹏洲将同时担任公司第三届董事会战略委员会委员、提名委员会委员的职务；【新华网】6个月内，股东新闻发展深圳计划通过集中竞价或大宗交易的方式，减持公司股份不超过564万股（即不超过公司总股本的1.09%）；中经社计划通过集中竞价或大宗交易的方式，减持公司股份不超过477万股（即不超过公司总股本的0.92%）；除此事项外，公司控股股东及实际控制人新华社不存在影响公司股票交易异常波动的重大事项，不存在其他应披露而未披露的重大信息；

【文投控股】公司收到控股股东文资控股承诺函，对公司拟处置退出2016年认购的由北京信托设立的锦程资本020号集合资金信托计划份额事项承诺如下：若文投控股在董事会审议通过《关于对信托计划份额进行处置退出的议案》的一年内，未能实现对持有的信托计划进行部分或全部处置退出（包括对信托计划份额进行转让出售、积极推进信托计划的清算及分配等），本公司将联合相关方履行国资相关审批程序，受让信托全部或50%以上份额；

【电广传媒】股东大会审议通过公司购买新丰源投资20%股权的议案；【智度股份】股东智度集团解除质押1358万股；【博瑞传播】公司发布2019年业绩快报，2019年公司扭亏为盈，实现归母净利润0.65亿元左右，去年同期归母净利润为-8.41亿元，实现扣非后归母净利润0.40亿元左右，去年同期扣非后归母净利润为-9.74亿元；

【乐视网】中德证券发布2019年1月至2019年11月持续督导定期现场检查报告，公告涉及业绩大幅波动、公司股东未履行相关承诺等，鉴于公司内部控制存在缺陷，保荐机构无法对重大投资或者重大合同履行过程中是否不存在重大变化或者风险发表明确意见；

【天威视讯】公司发布2019年业绩快报，2019年实现营收17.11亿元，同比增长9.65%，实现归母净利润1.92亿元，同比下降2.81%；【华谊嘉信】由于公司存在一定的经营及债务偿还困难，台州金投拟对公司进行纾困，故双方签署《战略合作意向协议》；

【暴风集团】公司目前面临无法在法定期限内披露2019年度报告、净资产为负、无收入来源等风险，股票存在被暂停上市的风险；公司董事崔天龙于2020年1月10日通过竞价交易卖出公司股票29.62万股，成交均价为3.53元/股；于2020年1月16日通过竞价交易卖出公司股票7.1万股，成交均价为3.40元/股；于2020年1月16日通过竞价交易买入公司股票2万股，成交均价为3.40元/股，属于短线交易；

【歌华有线】经北京市委、市政府批准，公司全部股权由北京市国有文化资产监督管理办公室划转到北京广播电视台，北广传媒全部股权由北京广播电视台划转到公司公司实际控制人未发生变化，仍为北京广播电视台；【新华传媒】。

1月16日，公司在上海联合产权交易所挂牌出售的房产项目（项目编号为GR2019SH1001887）公告期届满，未征集到意向受让方，该项目自1月17日起进入延期挂牌阶段；【幸福蓝海】公司发布业绩预告，2019年归母净利润预计为550万元-1050万元；

【省广集团】公司举行2020年第一次临时股东大会并逐项审议通过了《关于公司董事会换届选举非独立董事的议案》；【宋城演艺】公司发布业绩预告，2019年归母净利润预计为12.87亿元-14.16亿元，同比上升0-10%；公司拟将杭州宋城景区和杭州烂苹果乐园的资产及其相关联的债权、债务按基准日2019年12月31日财务报表的账面价值分别划转至全资子公司宋城演艺谷公司和杭州乐园；

行业要闻科技、互联网【阿里巴巴】阿里巴巴公布，2019年阿里巴巴经济体诞生了包括AI流行预测师、直播选品师在内的超过100种新职业此外，2019年，淘宝直播带动400万就业机会，农名主播已超过5万名（36氪）。

近期，阿里文娱联合保险机构推出“综合保障计划”，为文娱行业保险服务体系的创新和发展提供支持，包括与各大保险公司、保险经纪公司合作研发多款专属于文娱行业的保险产品，并利用其行业经验和资源，与文娱应用场景相连接，为保险机构提供咨询及顾问服务。

（证券日报）【蚂蚁金服】蚂蚁金服计划“A股+港股”两地同时上市，中金和瑞信参与前期准备（腾讯科技）【百度】百度宣布“好运中国年活动”即将启动，活动将于1月15日0点准时开启，直至24日24:00止期间，用户可以通过“集好运”和“团圆红包”两大玩法瓜分今年的5亿元现金红包。

此外，百度还会提供华为Mate30Pro、戴森V8吸尘器、小米扫地机器人、足金好运鼠等奖品（36氪）【5G】在中国电信2020年终端生态合作推进会上，中国电信副总经理王国权表示，自5G商用以来的两个月，中国电信5G用户数突破800万（含副卡），销售了20款以上的5G终端。

（36氪）深圳5G建设领跑全国，已经成为国内5G网络覆盖密度最大的城市，今年计划累计建成5G基站4.5万个，在全国率先实现5G基础设施全覆盖和独立组网，同时打造数字经济创新发展试验区（深圳特区报）【手机】。

根据GfK数据，2019年中国手机行业整体大盘下滑近10%，其中荣耀在中国市场份额整体达到13%，成为排名第四、增长第二的手机品牌在海外市场，IDC数据显示，2019年荣耀聚焦海外重点国家和地区，可穿戴设备同比增长超过1333%，1-11月俄罗斯智能手机市场份额超过24%（36氪）。

游戏【游戏】SensorTower公布2019年12月期间在海外市场下载量排名TOP30的中国手游产品，其中《脑洞大师》、《PUBGMOBILE》、《使命召唤手游》位列前三风眼科技旗下的《脑洞大师》于2019年10月在海外推出，12月海外首次安装量达到4090万，超越其它休闲游戏，拿下全球手游下载量冠军。

（36氪）【精灵宝可梦Go】据SensorTower最新数据显示，《精灵宝可梦Go》2019年总营收为历史最高，达到8.94亿美元，是目前唯一推出一年后营收提升的LBSAR游戏截至目前，该作自推出以来营收累计超过31亿美元。

【AppAnnie】移动数据和分析公司AppAnnie发布了《2020年移动市场报告》数据显示，预计2020年全球移动广告支出将达2400亿美元，比2019年增加26%，预计2020年全球移动游戏用户支出将突破1000亿美元。

另外，2019年全球游戏市场中，移动游戏的市场份额达到56%（36氪）音乐、视频、动漫【音乐、抖音】抖音与腾讯音乐已于2019年年末达成音乐转授权合作目前腾讯旗下的酷狗音乐、酷我音乐以及QQ音乐都已经入驻抖音，后者的入驻时间相对较晚，其在抖音上发布第一条状态的日期是2019年11月4日。

有知情人士称，腾讯音乐与抖音已经正式开始了官方的联动除此之外，腾讯音乐的版权歌曲也会转授权给到抖音（36氪）【爱奇艺】爱奇艺精品会员大剧《爱情公寓5》1月12日晚8点上线播出，该剧上线前创下了超510万的平台预约观看人数新纪录。

1月14日爱奇艺数据显示，截至1月13日24:00，该剧上线28小时就有超2800万爱奇艺会员观看了剧集（中证网）【抖音】抖音宣布“发财中国年”春节红包活动启动1月14日至1月31日期间，用户完成集卡、红包雨、玩游戏等活动，即可参与分享20亿元红包，并有机会抽取万元锦鲤红包。

与2019年相比，今年的“发财中国年”活动的红包总金额从10亿元增加至20亿元，包括抖音、今日头条、今日头条极速版、西瓜视频、抖音火山版、Faceu激萌、轻颜相机和皮皮虾共8款产品接入活动（36氪）【小红书】

红书创作者中心正式上线，粉丝量超过5000、在过去6个月发布过10篇或以上自然阅读量超过2000的笔记、且无违规行为的用户，都可以在App内申请创作者中心使用权限此外，升级后的品牌合作平台也在同一时间上线，并开放支持未签MCN的个人创作者入驻。

据官方介绍，目前小红书并未对个人创作者或MCN机构抽佣（36氪）【光线传媒】光线彩条屋旗下一本漫画主编蒋子斌在一本漫画App发布会上透露，《敖丙传》漫画将在一本漫画App上线，并有多种改编可能《哪吒》制作方彩条屋影业总裁易巧在会上透露，光线传媒将在5年内推出10部漫改影视化作品。

另据光线传媒董事长王长田披露，10部漫改作品投资在10亿元左右（21世纪经济报道）【阅文】原腾讯视频动漫中心高级总监金文君已于2019年年末任职阅文集团战略发展部总经理据接近阅文集团的相关人士透露，金文君已着手拓展海外业务。

在任职战略发展部总经理前，金文君更多参与腾讯旗下视频业务的管理及创作过程，先后担任腾讯视频VIP会员增值中心高级总监、企鹅影视动漫工作室总经理、腾讯视频动漫中心高级总监等职务。（财经涂鸦）

注：文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告证券研究报告：《一周观点：节前情绪一般稳定，春晚创新和票房预售开始预热》对外发布时间：2019年1月19日报告发布机构：天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）

本报告分析师 ：文浩 SAC执业证书编号：S1110516050002张爽 SAC执业证书编号：S1110517070004联系人：蓝仝 lantong@tfzq.com