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记者｜覃思悦“背靠背”风光不再Kappa母公司中国动向本月发布的全年业绩报告显示，截至2023年3月31日，集团收入人民币16.79亿元，同比减少12.37%；经营盈利1.38亿元，同比增加107

记者｜覃思悦“背靠背”风光不再Kappa母公司中国动向本月发布的全年业绩报告显示，截至2023年3月31日，集团收入人民币16.79亿元，同比减少12.37%；经营盈利1.38亿元，同比增加107.7%。

，去年同期亏损17.83亿元Kappa于1916年在意大利成立，是欧洲著名的运动及休闲品牌2002年，Kappa正式进入中国市场，品牌代理权由中国动向获得（当时名为北京动向体育发展有限公司）2005年，Kappa

母公司BasicNet集团现金流状况不佳2006年，中国动向以3500万美元的价格，买断Kappa在中国大陆及澳门地区的品牌所有权和永久经营权，摩根斯坦利作为战略投资者向中国动向提供了3800万美元资本金。

，并获得20%公司股权2007年，中国动向在港股上市彼时的中国市场，主打运动潮流的品牌还比较少独特的路线加上来自欧洲的背景，Kappa迅速打响了知名度，“背靠背”的独特品牌logo也在年轻人中颇具声量由于

几乎没有竞争对手，中国动向的毛利率一度高达60%2010年，Kappa在中国市场销售额迎来峰值，全年销售收入高达42.6亿元但随着国内外多个运动品牌涌入中国市场，Kappa的大众潮流不再吃香：耐克、阿迪们有着更专业、更全面的运动产品

，以李宁为代表的国牌们则以“国潮”为招牌多方夹击下，Kappa的市场份额逐渐走低与此同时，Kappa早期在中国市场的轻资产经营模式也暴露出了问题轻资产经营模式的特点是品牌通过代理商加盟快速扩张，而品牌本身并不直管品牌的生产和销售

这样的模式虽然能节约成本、快速扩张，可一旦需求端乏力，库存压力就会大大增加2008年金融危机后，Kappa的库存金额一度增长六成，仓储周转率也一路走高中国动向的业绩报告显示，截至2023年3月31日，Kappa

共有1025间店铺，同比净关158间Kappa没有披露外界关注的库存数据，只表示“存货净值对比2022年9月末大幅改善，渠道库销比同比下降”事实上，Kappa这几年也意识到了老路子已然不吃香，一直在积极筹划品牌升级以求“自救”。

2019年，Kappa宣布转型时尚潮流定位，提出四大维度升级战略，从产品、数字化运营、渠道形态、年轻化营销矩阵方面进行升级在Kappa近三年举办的大秀中，走上T台的多是运动时装与此同时，Kappa还陆续和黄明昊。

、VAVA、希林娜依·高等年轻偶像达成合作，意图吸引明星背后的年轻粉丝值得注意的是，中国动向并未“单押”Kappa2008年，中国动向收购了日本高端滑雪品牌Phenix2011年，Phenix进入中国市场。

公司2023财年财报显示，得益于户外运动的热度，Phenix该年度在全国室外主力雪场的渠道占有率达90%线上方面，Phenix在天猫平台的滑雪板（双板）产品销售中位列第一，在滑雪服饰品牌中排名前三举报/反馈