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3月31日，北京同益中新材料科技股份有限公司将科创板IPO上会，公开发行不超过5616.67万股，占发行后总股本的比例不低于25%。IPO日报发

 

3月31日，北京同益中新材料科技股份有限公司（下称“同益中”）将科创板IPO上会，公开发行不超过5616.67万股，占发行后总股本的比例不低于25%IPO日报发现，同益中的主产品单价持续下降，累计研发费用率不足4%。

，且实控人还涉及上亿元的诉讼。

01左中括号主产品单价持续下降左中括号据了解，同益中是一家专业从事超高分子量聚乙烯纤维及其复合材料的研发、生产和销售的企业2017年-2019年和2020年1-6月（下称“报告期”），同益中分别实现营业收入27838.84万元、29211.72万元、30134.32万元、14623.73万元，净利润分别为4105.53万元、4497.43万元、4661.27万元、3870.52万元。

可以看出，在上述时间段内，同益中的业绩呈现持续上升的趋势需要指出的是，同益中实现上述的业绩主要是依靠境外招股说明书显示，报告期内，同益中在境外产生的销售收入分别为19090.9万元、20483.97万元、20588.5万元、10266.16万元，分别占当期主营业务收入的69.43%、71.21%、68.85%、71.75%。

对此，同益中表示，未来如果境外客户所在国家和地区的法律法规、产业政策、政治经济环境发生重大变化，国际贸易摩擦进一步升级，或发生国际关系紧张等无法预知因素，将可能影响公司产品的正常出口销售，进而对公司盈利能力产生不利影响。

从业务上看，同益中主要拥有UHMWPE纤维、复合材料、防弹制品等三大业务，其中报告期内UHMWPE纤维产生的销售收入分别为21020.65万元、22519.95万元、18333.86万元、7039.71万元，分别占当期主营业务收入的76.45%、78.28%、61.31%、49.2%。

数据来源：招股说明书换言之，除了2020年上半年之外，其余时间段内，UHMWPE纤维始终是同益中最主要的收入来源但是，IPO日报发现，作为公司重要的收入来源，同益中UHMWPE纤维的产品单价在持续下降报告期内，UHMWPE纤维的销售均价分别为104.38元/kg、101.64元/kg、100.63元/kg、89.43元/kg。

那么，为何同益中主产品的销售均价持续下降？其市场环境是否发生了变化？02左中括号研发费用率左中括号除了上述情况之外，IPO日报还发现，同益中的毛利率远低于同行业可比公司招股说明书显示，报告期内，同益中的毛利率分别为31.79%、33.51%、32.95%、35.7%，同行业可比公司平均值分别为57.25%、48.47%、57.99%、50.6%。

换言之，同益中每年的毛利率至少比同行业可比公司平均值低近14个百分点IPO日报进一步查询发现，同益中之所以毛利率低于同行业可比公司，或许是因为其在研发上的投入不及同行招股说明书显示，报告期内，同益中的研发费用率分别为3.08% 、3.75% 、4.32% 、5.3% ，同行业可比公司的平均值分别为10.15%、11.75%、8.93%、8.55%。

同益中每年的研发费用率均低于同行业可比公司平均值，同时，公司仅2020年上半年的研发费用率超过了5%需要指出的是，同益中的研发费用率似乎并不满足科创属性的标准科创板判断企业是否具有科创属性主要采用“常规指标+例外条款”的结构，包括3项常规指标和5项例外条款。

企业如同时满足3项常规指标，即可认为具有科创属性；如不同时满足3项常规指标，但是满足5项例外条款的任意1项，也可认为具有科创属性3项常规指标分别是“最近三年研发投入占营业收入比例（即研发费用率）5%以上或最近三年研发投入金额累计在6000万元以上”“形成主营业务收入的发明专利5项以上”和“最近三年营业收入复合增长率达到20%或最近一年营业收入金额达到3亿元”。

招股说明书显示，报告期内，同益中的研发费用分别为857.75万元、1095.92万元、1302.72万元、775.51万元，其最近三年累计研发投入金额为 3256.39 万元，占最近三年累计营业收入的比例为3.74%。

因此，从研发费用率上看，公司似乎不满足科创属性标准对此，同益中表示，2009年12月，经中国纺织工业协会、教育部和上海市联合推荐，公司（以中纺投资的名义）与东华大学、宁波大成新材料科技股份有限公司、湖南中泰特种装备有限责任公司、中国人民解放军总后勤部军需装备研究所共五家单位共同研发、推进的凝胶纺高强高模聚乙烯纤维及其连续无纬布的制备技术、产业化及应用开发项目荣获国家科技进步二等奖，时任公司副总经理兼技术研究中心主任的冯向阳因在项目开发中做出突出贡献，个人也荣获国家科技进步二等奖等，因此公司符合《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》第五条之第（二）项 作为主要参与单位或者核心技术人员作为主要参与人员，获得国家自然科学奖、国家科技进步奖、国家技术发明奖，并将相关技术运用于主营业务的规定。

同时，公司的超高分子量聚乙烯纤维产品性能达到国际同类产品水平，且符合我国对超高分子量聚乙烯纤维的战略需求，因此，公司的产品实现了进口替代，符合《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》第五条之第（四）项依靠核心技术形成的主要产品（服务），属于国家鼓励、支持和推动的关键设备、关键产品、关键零部件、关键材料等，并实现了进口替代的规定。

03左中括号行政处罚多，实控人涉上亿元的诉讼左中括号除了上述情况，IPO日报还发现，同益中还存在4起行政处罚2017年7月18日，同益中因未按规定粘贴印花税票或缴纳印花税，北京市地方税务局第六稽查局对同益中处以少缴印花税637.8元三倍的罚款，罚款金额1913.4元。

2017年9月15日，同益中通州分公司因存在纺丝车间未安装废气净化设施，废气直排的行为，通州区生态环境局对同益中罚款 20000元2018年1月19日，同益中无锡分公司（已注销）因第二阶段即 A 生产线未经竣工验收，主体工程即投入 生产和使用，同时存在危险废弃物处置不当的情形，无锡市滨湖生态环境局对同益中无锡分公司罚款71000元。

2018年12月12日，同益中因未按规定期限办理纳税申报和报送纳税资料，国家税务总局北京经济技术开发区税务局第一税务所对同益中罚款50元更值得注意的是，同益中的实控人还涉及一起上亿元的诉讼案件同益中成立于1999年，由中纺投资、上海中纺出资设立。

截至招股说明书签署日，国投贸易通过直接及间接的方式合计持有同益中51%的股份，为其控股股东而国投贸易又为国投集团的全资子公司，因此国投集团是同益中的实际控制人2003年7月，北京新中实经济发展有限责任公司（下称“新中实公司”）就与国投贸易合作建设国投大厦合同纠纷事项向北京市第一中级人民法院提起诉讼，该案现已经过一审、二审（发回重审）、一审（重审） ），目前处于二审（重审）阶段。

2008年9月28日，北京市第一中级人民法院作出一审（重审）判决，判令国投贸易向新中实公司支付合作建房款41733.64 万元，并判令新中实公司在判决生效后 90 日内为国投贸易办理有关权属证明，驳回双方其他诉讼请求。

随后，2008年10月10日，国投贸易向北京市高级人民法院提起上诉。2009年2月，北京市高级人民法院二审开庭审理了本案。截至招股说明书签署日，北京市高级人民法院尚未作出二审判决 。END

记者 邓皓天版式 王莹编辑 王莹

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