学会了吗光线传媒股票(光线传媒股票股吧)

海通国际Xiaoyue Hu，毛云聪近期对光线传媒进行研究并发布了研究报告《重点动画电影《深海》预计年内上映，多类影视剧项目持续推进》，本报告对

海通国际Xiaoyue Hu,毛云聪近期对光线传媒进行研究并发布了研究报告《重点动画电影《深海》预计年内上映，多类影视剧项目持续推进》，本报告对光线传媒给出增持评级，认为其目标价位为11.63元，当前股价为9.03元，预期上涨幅度为28.79%。

光线传媒(300251)公司电影主业受疫情影响较为严重，投资收益Q2单季实现正向收益，多项影视剧项目持续推进受疫情影响，2022H1，全国电影总票房171.8亿元（同比-37.68%），其中3-5月票房月均不足10亿元，同比下降超四成。

2022H1，公司总营收5.8亿元（同比-22.8%），综合毛利率31.1%（同比-19.3pct），归母净利2亿元（同比-58.67%），扣非归母净利1.5亿元（同比-68.2%），归母净利率34.3%（同比-29.8%），信用减值损失2976.2万元（同比+69.1%）。

2022Q2单季，公司营收1.4亿元（同比-72.4%），归母净利1.3亿元（同比-56.1%），投资收益6069万元（同比+224.7%，环比+276.4%）重点动画电影《深海》预计年内上映，影视剧储备丰富。

2022H1，公司电影及衍生业务收入4.8亿元（同比-27.4%），毛利率24.9%（同比-29.6pct），其中公司计入上半年票房的影片总票房约13.8亿元（同比-3.2亿元），主投、发行影片3部（同比+2部）包括《狙击手》（春节档，张艺谋导演，6.05亿元票房）、《十年一品温如言》（情人节档，1.67亿元票房）、《我是真的讨厌异地恋》（五一档，1.65亿元票房）。

暑期档，公司投资、发行影片《冲出地球》、《我的样子像极了爱情》已上映；《狼群》预计9月9日上映，动画电影《深海》、《茶啊二中》、《大雨》动画电影预计年内上映，《透明侠侣》将于跨年档上映电视剧方面，《山河枕》、《春日宴》、《拂玉鞍》、《大理寺少卿游》（原名《大理寺日志》）等剧集已与相关视频平台达成合作，《拂玉鞍》已拍摄完成、待播出，由于剧集未到收入确认期，电视剧业务利润较上年同期也减少。

艺人经纪业务高成长，注重人才培养打造内容完整生产链2022H1，公司经纪业务及其他收入1.1亿元（同比+165.6%），毛利率59.1%（同比+20pct）；此外，公司签约超过60个编剧和导演，进行大量项目合作，致力于发掘和任用新人导演和编剧。

实景娱乐方面，扬州影视基地一期19座摄影棚、配套酒店、综合楼正在施工，部分影棚预计今年下半年具备进行联调试运行条件维持盈利预测与估值我们预计公司22-24年全面摊薄EPS分别为0.26、0.36和0.46元/股。

采用PE估值，参考可比公司2022年43倍PE估值，我们给予公司2022年35倍PE估值，对应目标价9.10元/股；采用PB估值，我们预计公司2022-2024年全面摊薄BPS分别为3.54、3.91、4.39元/股，参考可比公司2022年平均2.80倍PB，给予公司2022年4.0倍PB估值，对应目标价14.16元/股。

出于审慎性原则，我们结合PE和PB两种估值法，分别采用两者下限均值和上限均值，维持公司目标价为11.63元/股不变，维持“优于大市”评级风险提示全国电影票房市场受疫情影响，公司影视项目开展进度不及预期证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中国银河杨晓彤研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为25.49%，其预测2022年度归属净利润为盈利12.52亿，根据现价换算的预测PE为21。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级12家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为10.92根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，光线传媒（300251）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性一般。

财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率、经营现金流/利润率该股好公司指标0.5星，好价格指标2星，综合指标1星（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）。

以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。