通胀通缩(通胀通缩并存会导致什么后果)怎么可以错过

12月9日，国家统计局发布11月物价数据，吓了不少人一跳

 

导读 /Guide Reading/2020年12月9日，国家统计局发布11月物价数据，吓了不少人一跳数据显示，2020年11月份，PPI（工业生产者出厂价格）同比下降1.5%，环比上涨0.5%；CPI全国居民消费价格同比下降0.5%，环比下降0.6%。

上一次出现CPI负值，还远在11年前，金融危机期间为什么会出现CPI转负？其实导致11月CPI指数异常的，主要是“二师兄”在作怪此前因为非洲猪瘟的缘故，猪肉经历过价格的飙升，一度带高了CPI但猪肉是有周期的，也就是所谓的“猪周期”，新养的猪会逐步上市，这时候猪肉价格就会下降，CPI就会回落。

由于此前基数高，对今年同月的同比增速有一定拖累作用，所以就会出现CPI“转负”的现象。

通缩来了吗？物价会全面下降？从传统定义来看，通缩一般指通货紧缩，指的是市场上流通的纸币量少于商品流通中所需要的货币量而引起的货币升值、物价普遍持续下跌的状况通货紧缩对老百姓意味着什么？很多人可能会说，手里的钱越来越值钱，物价也越来越低，这通货紧缩是一件好事呀。

其实不然，物极必反，便会导致一系列不良后果：通货紧缩发生时，全社会总体物价水平下降，企业的产品价格自然也随之下降，企业利润随之减少企业被迫缩减开支，裁员导致众多劳动者失业，此时劳动力市场上供过于求的状况将使工人的工资变低，。

个人财富减少11月，CPI、PPI同比双双掉入负值区间，是否意味着我国进入通缩时代？市场分析认为：目前断定通缩还为时尚早一方面，CPI仍然受食品价格变动主导，而食品价格又主要受猪肉价格主导，去年通胀中枢走高和今年通胀中枢回落，基本都是由猪肉价格变动引起的食品价格变动而引起的。

剔除食品和能源的核心CPI更能够反映经济真实需求，本月核心CPI同比增长0.5％，已经连续5个月持平于这一增速，说明疫情冲击后的有效需求仍然较为平稳另一方面，随着我国经济持续向好，供需逐渐改善，PPI修复趋势日渐明朗，有助于改善企业利润，提振市场信心，。

因此目前不存在通货紧缩基础总结来说，CPI波动的核心在猪肉，不仅不会导致全市场要素价格下跌，物价全面下跌更是几乎不太可能未来很可能存在一种悖论现象，即结构性通缩和结构性通胀并存因为我国目前的现状是：工业化生产企业，大规模流水线作业企业，产能相对过剩，需求相对不足，由于产能供应无限和需求有限冲突，便会导致产品价格下行。

而对于产能有限，供应有限的商品来说，价格会保持长期缓慢上涨，这类产品包含教育医疗，以及在关税管控下的土地产出型产品，即水果蔬菜类的农产品为什么感觉物价一直在上涨？通过前面的数据，可以看到CPI不断下降，钱更值钱了，此时物价应该是一直下降。

但很多人却感受到：明明不断感觉到物价在上涨啊，反应的数据却是在下降？造成这种“感受与实际不相符”的原因其实很复杂，这里简单例举说明：首先是CPI消费篮子的问题尽管CPI消费篮子的权重，是根据居民消费调查后的消费比重确定的，但一些居民重大支出并不包含在内，比如房子，多年来涨幅很高，但由于没有“直接”纳入CPI，所以造成了CPI的低估。

二是大家忽略质量的改善带来的通缩效应比如5年前买一台华为手机需要3000元，现在买一部华为手机需要4000，看似价格涨了，但如果考虑质量提升、华为公司投入的成本，其实反而手机便宜了由于CPI数据是考虑质量变化的，所以容易忽略掉；。

三是感受上的偏差与人们日常生活接触最多的蔬菜水果药品等必需品凡是涨价，更容易让人产生痛感但一些跌价比较厉害的，如汽车，以及其他各种产能过剩的耐用消费品，接触频度低，容易被忽略然后心理上的原因，人们往往对使自己利益受损的事情耿耿于怀，涨价总让人刻骨铭心...。

由此也可以看出，CPI并非一个完美的指标货币政策受影响吗？“央行三季度货币政策执行报告明确指出，物价涨幅总体延续下行走势，不存在长期通胀或通缩的基础”这表明央行对于CPI的走势已经有充足的预判既保持流动性合理充裕，不让市场缺钱，又坚决不搞“大水漫灌”，不让市场的钱溢出来，这一货币政策操作思路不会变。

民生银行研究员温彬表示，临近年末，跨年资金需求旺盛，预计央行将继续加大公开市场操作力度，通过“逆回购+MLF”政策工具组合，保持市场流动性合理充裕，引导市场利率与经济基本面相适应总结：综上来看，CPI负增长，PPI同比降幅收窄，对货币政策总体影响有限，但货币政策观察期或有所延长。

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