沃达丰集团(沃达丰集团最高市值多少亿)奔走相告

来源：福布斯中文网文/ Alex KonradWeWork崩盘和新冠病毒之间，孙正义1,000亿美元的愿景基金（Vision Fund）的价值在股市遭遇了不少质疑声但是这位传奇投资人持有其他的软银

 

来源：福布斯中文网文/ Alex KonradWeWork崩盘和新冠病毒之间，孙正义1,000亿美元的愿景基金（Vision Fund）的价值在股市遭遇了不少质疑声但是这位传奇投资人持有其他的软银资产，他有以往的投资成绩，心中也有一个计划。

软银创始人孙正义图片来源：视觉中国伴随着黑色SUV车辆的一阵关门声，软银创始人孙正义和他的随行人员快步走进美国顶级海鲜餐厅Le Bernardin的私密空间，这位日本亿万富翁的西装外面套了一件优衣库的金属灰色羽绒服，很容易辨认。

3月初的这一天，孙正义邀请20位全球顶尖的资产管理人聚首曼哈顿中城他交出自己手中的彩色手提袋——而不是公文包——在三边大桌子一侧中心的位置落座一天前，他曾与更多投资人进行交谈，但他宣称今天早上是独一无二的“首次公开募股前峰会”，该会议吸引了身价共计数万亿的听众，其中包括坐在他旁边的贝莱德集团（BlackRock）的Larry Fink。

“也许有人觉得软银在挣扎，但我们仍在继续发展” 孙先生对他们说，“不要纠结过去”但说起来容易，做起来难软银1,000亿美元的愿景基金无疑是世界上最受人严格审视的当然，这也有充分理由在过去的三年中，孙正义下了数次豪赌（准确地说是88笔），估值高且大胆。

但事情并未按计划进行首先是优步，愿景基金投资较晚，损失不小其次是WeWork，自2017年以来，软银已经向WeWork投资了超过100亿美元的资金，但以自我为中心、进行自我交易的公司创始人Adam Neumann草草辞职后，WeWork撤回备受诟病的IPO计划，从那以后公司便陷入了困境。

孙正义向团队承认，这是一个“艰难时期”前一天，他曾私下对《福布斯》做出较长解释：“我们对WeWork估值过高，而且太相信这位企业家但我认为，即使是WeWork，如果任命了新的管理者，制定了新的计划，那么相信我们可以扭转局面并获得良好的回报。

”为改变现状，孙正义以史为鉴具体来说，孙正义成就霸业的一笔生意，也是软银投资宝库中最璀璨的珍珠，也就是他给中国电商平台阿里巴巴的2,000万美元支票——目前，这笔投资的市值已超过1,200亿美元“阿里巴巴头十年的营收几乎为零。

” 孙正义告诉他们，“但是一旦开始创收，便飞速增加”为了强调，他讲了9家被投公司，每家20分钟孙正义表示：“这些公司迈出的第一步早于其他公司”， “这是开始我希望您能够看到并感受未来”确实有些公司很不错，比如抖音母公司字节跳动和韩国电商企业Coupang。

但是，问题并不在此三月初，由于亚洲新冠病毒的爆发，Coupang正在做远程展示整个管理层，包括孙正义在内，似乎对疫情的爆发并无准备看来，孙正义对WeWork的预测已经错得离谱-从WeWork的债价来看，软银在该公司的投资价值似乎正趋近于零，即便是最好的情况，也是微乎其微。

总的来说，愿景基金在共享经济、交通、旅游和房地产等领域较高估值的后期投资同样不尽如人意会议结束后约两周，软银的股价相对其各子公司的总企业价值折让73％情况变化如此之快，以至于如果愿景基金完全关闭，软银的股价实际上可能会上涨。

孙正义近期做出让步，尽管他长期不愿如此，并同意出售软银的部分上市资产（预计包括阿里巴巴股份的一部分），作为410亿美元回购软银股票和偿还债务计划的一部分投资者欢呼雀跃是的，它显示了对股价的支持但是公司还宣布，主要是对肯定它的人群，刚起步的第二个愿景基金在进行新投资时会更加谨慎。

“我们知道这种情况下需要做什么，”首席财务官后藤健三表示，“我也相信孙正义懂得股市运作” 后藤健三是孙正义的长期亲信，他在媒体上露面的次数比他老板还要少愿景基金不仅是史上最极端的投资工具之一，还快速地对企业进行品牌重塑。

该基金狂热地拿下了一大批交易，结果让公众忘记，软银已经持有大量蓝筹资产，而且由于愿景基金中约70％的资金来自沙特阿拉伯和阿联酋阿布扎比主权基金，以及像苹果和高通这样的硅谷巨头，因此限制了声誉外其他风险的敞口。

软银仍然拥有英国芯片制造商Arm，无线运营商Sprint（将于4月与T-Mobile合并），持有阿里巴巴和日本运营商SoftBank Corp（后者于2018年上市）等公司大量股份而且软银也有孙正义没有人像他一样在20年前借雅虎和E-trade等公司乘互联网泡沫的势头；也没有人比他损失更多（准确地说，是软银市值的99％）。

他失去了财富，但他依旧保持清晰的洞见并赚回了数十亿美元“在互联网时代的开端，我也受到过同样的批评”他说， “甚至比现在更多“在战术上，我有遗憾，”他继续说道，“但从战略上讲，我没变远见也没有改变”孙正义大部分时间都呆在日本，但他在硅谷拥有一套备用公寓，坐落在伍德赛德（Woodside），是一所占地9,000平方英尺的豪宅，跟Larry Ellison在一条街上。

据报道，他在2012年以1.18亿美元的价格买下这栋房子，是当时全美最贵住宅纽约会议后，孙正义邀请了多家被投公司，包括两家新公司：血液检测初创公司Karius，该公司在2月筹集了1.65亿美元，由软银领投；还有旧金山的数字药物公司Alto Pharmacy，软银刚用自己的资金投资了2亿美元。

“孙正义跟我讲一些事情，我的反应是，等会儿，什么？这说不通” Alto Pharmacy首席执行官Mattieu Gamache-Asselin说道， “再听他讲一些，就会觉得，等一下，我跟他看法是完全不同的，是我的看法有问题，我要怎么改变自己的视角呢？他能让你用不同的角度去看待世界。

”如今，跟现年62岁的孙正义见面早已成为雄心勃勃的科技企业家们重要的仪式乔布斯将iPhone推向全球时，是孙正义说服他去日本，这帮乔布斯获得了三年内在日本销售该畅销产品的专有权孙正义出生于日本，曾因为是韩裔而被欺负（这点广为人知）。

后来，他去加州参加留学项目尽管一开始不会说英语，但他通过了大学预科考试最终，他转学到了加州大学伯克利分校，并于1980年毕业在次年回到日本之前，他已经将电子翻译业务出售给了夏普，靠进口翻新街机赚了100多万美元，回到日本以后，他成立了一家“软件银行”公司，即软银集团。

孙正义靠着销售软件许可证，经营以计算机为中心的杂志和商业展览打出了口碑随后，他于1996年回到美国，收购了技术出版公司Ziff Davis，以1.08亿美元购入初创互联网公司雅虎41%的股权，这在当年是一笔创纪录的投资量。

软银还向网络公司投入了数十亿美元， E-Trade等公司让软银收益颇丰，但芯片制造公司金士顿让它损失了十亿多美元，此事也广受报道孙正义表示，在泡沫高峰期时，他当了三天世界首富然后，一切都结束了泡沫完全破灭之时，也就是2002年，软银已经损失了99％的市值，从1,800亿美元跌落至20亿美元。

损失财富的不仅是孙正义，就像现在的愿景基金一样，很多高管把大量财富投入了软银的股票“我们和他围坐在桌边，说，好吧，我们现在该怎么办？” Ron Fisher说，他以前负责管理软银在美国的投资，现任集团副董事长。

Fisher表示，尽管如此，几乎每位高管都与老板共度了“几年真实的痛苦”， “孙正义跟人交往的方式很特别”， “他为人谦逊，承认自己的不足”截至当时，故事的走向是很谨慎的在接下来的十年中，孙正义让软银重回巅峰。

第一步：耐心孙正义固执地坚持一项特别昂贵的投资他说：“没人比我对阿里巴巴的未来更乐观，就连阿里巴巴的管理层也不及” “我认为历史会重演”在那之后，高度复杂且杠杆化的交易使他得以收购沃达丰在日本的业务、Sprint Nextel、以及英国芯片制造公司Arm Holdings。

软银还成功收购了手机游戏开发商Supercell的股份，这家公司开发了《部落冲突》软银也一直在对初创公司进行投资，平均每年约40亿美元2017年，孙正义决定再次扩大投资“在过去的20年中，互联网颠覆了广告业和零售业；只有这两个行业，”他说，“伴随着人工智能的发展，每一个行业都将被颠覆。

”Rajeev Misra，是孙正义的一位长期盟友，现担任全球最大的私有科技投资基金愿景资金的负责人Misra是一位颇具争议但十分出色的银行家在2000年代，他在德意志银行供职，曾帮助孙正义处理并设计复杂的金融交易。

最近，他被指控监视和策划针对自己同事的抹黑行动（Misra否认了这一点：“不，不，伙计，我这人很坦率根本没有这样的事情我们在谈论神明的话，神明的恩泽与我们同在……关键是愿景基金的规模大如果我就是个普通人，而不是在做愿景基金的投资，没有人会这么说。

”Misra与沙特阿拉伯公共投资基金牵头的投资者签约，获得了创纪录的1,000亿美元资金该基金受命每笔投资不少于1亿美元，在孙正义提到的人工智能时代积累新兴市场领导者的大量股份一些公司与人工智能联系清晰，例如癌症研究公司Guardant Health。

还有一些，孙正义认为会在以AI界面和自动驾驶为主导的世界里成为我们最需要的工具，比如印度商业公司Flipkart、打车应用优步和工作软件平台Slack“二十年前，人们在说，亚马逊为什么是一家互联网公司？它只是一家零售公司，是吧？”孙正义说：“现在，人们说，哦，一家企业只是交通企业，只是房地产企业，只是另外一些显而易见的东西，只是用了一点人工智能。

但是你应该知道，现在只是开始”这种想法从长远来看是说得通的但是现在，这一切看起来泡沫不小因此，即使要宣布缩减对初创公司的投资，软银要求公司在WeWork崩盘之后，将更多的精力放在利润上，而不是专注于超高速增长，也要考虑裁员。

孙正义在2月份的财务报告会中表示：“没有救助方案”但Misra说，愿景基金已预留200亿美元投资有前途的被投公司；报道称该基金又获得了100亿美元来帮助资金短缺的公司“我们在未来两年可以以很低的成本进行投资” 孙正义补充说， “这将给我们带来最好的机会。

”“艰难之爱”马上开始了软银撤回了30亿美元的承诺，即同意购买纽曼和其他WeWork早期投资者及其员工持有的WeWork股票，坚称交易的条件尚未满足它停止了对D2C模式零售商Brandless的分阶段现金投资，该公司后来关门。

房地产独角兽Compass和小型企业贷款提供商Kabbage等公司最近开始要求员工强制休假和裁员即便先前投入了约20亿美元，软银还是让卫星互联网初创公司OneWeb申请破产很多其他公司也会相继破产孙正义说：“我觉得有15家将破产。

”他补充说，只要有大约15家左右的公司做成，就没有关系软银内部人士声称，如果该基金能够实现1,500亿美元的回报，它仍然可以偿还其有限合伙人的本金并保证7％的年回报率，并可以赚取一点利润因此，资源将被分给明确的赢家。

愿景基金合伙人Lydia Jett表示，她和她的同事们有了新的重点，即帮助被投公司与贷方和房东重新谈判，重新平衡预算和资产负债表，并向受新冠疫情冲击最大也最早的亚洲被投公司学习她说：“要帮助这些公司走过这一段漫长的过程，其实我们可以做的有很多。

”在软银之外，硅谷很多人或嘲笑这种行为的真实性，或质疑它们是否太少、太迟“我认为软银正面临挑战” 斯坦福大学研究初创独角兽的商学院教授Ilya Strebulaev说， “挑战是规模太大”根据愿景资金的投资概况——正如WeWork和优步，平均首笔支票超过4亿美元，总投资可达数十亿美元——该基金被推向技术领域内嘈杂的、广泛开放的类别。

巨额投资本身会鼓励散漫，因为初创公司觉得资金是源源不断的当高增长、高支出的公司被告知放慢速度并囤积现金时，他们也许会发现管理团队并不适应这种转变Bullpen Capital的合伙人，Wag的早期投资者 Duncan Davidson说：“软银被视为是生态系统的妨碍者，而不是救世主。

”Wag是一款按需遛狗的应用程序，软银给该公司投资了3亿美元，最终却亏本把股权回售给Wag“如果他们不参与，整个行业会好很多”尽管愿景基金可以说是有史以来最大的“增长”项目，但具有讽刺意味的是，软银本身现在已经是价值股。

多年来，孙正义一直在与分析师争论财报，内容是与其资产价值相比，投资者对软银股票赋予了多少折价，而这暗示着公开市场投资者对愿景基金的估值低于零美元仅该公司在阿里巴巴的股份价值就超过软银的市值作为附赠，您可以持有Arm及其日本无线运营商，还有Sprint的股份。

另外，能从愿景基金中救回多少是多少Sprint前首席执行官，现任软银首席运营官Marcelo Claure表示：“人们一直在谈论愿景基金、愿景基金，但你要注意规模” “阿里巴巴一周内给我们赚的钱就可以超过对WeWork的全部投资。

”是的，又提到了WeWork该项目最终的代价不仅是数十亿美元的损失它推翻了“孙正义是一名特立独行的天才，不会被一个抽大麻、管理能力不足的拼办公桌推销员愚弄”的观点孙正义说：“投资一直很困难这不是科学，而是一种艺术。

你见到一个看似出色的企业家，觉得他令人鼓舞，但是他不一定能带来丰厚的回报”New Street Research的分析师Pierre Ferragu认为，公开市场投资者并非天生就不理性，他们能够计算如今，软银没有获得股市的完全信任。

Ferragu说：“股市担心WeWork和优步只是一个更普遍问题的开始”他本人对软银的股票持乐观态度“他们担心软银集团的领导者孙正义是疯子，他会依然故我直至分文不剩”软银在3月宣布回购股票，这给Ferragu和其他分析师带来了信心。

但是，穆迪对软银的评级下调了两个等级，将其评级为“垃圾级”（软银已要求穆迪停止对其债务进行评级）在做这一计算时，孙正义最近与投资者进行了讨论，包括由Paul Singer领导的主动基金Elliott Management，该基金在软银积累了数十亿美元的头寸，并要求进行回购，并进行其他改革。

其中一种选择甚至要将软银集团全部私有化，尽管一位知情人士表示，鉴于监管和结构的事务极度复杂，人们认为这一方案并不可行毋庸置疑：在软银甚至是愿景基金，都是孙正义说了算作为目前最大的股东，他控制软银，他也是愿景基金投资委员会的三名成员之一，对交易拥有最终决定权。

无论输赢，这都是他的游戏，历史将据此做出判断：他是一个逃脱艺人，在为第三场大秀做准备吗？还是一个理应被股市折价的“泡沫追逐者”？孙正义最近很喜欢向人们展示罗夏（Rorschach）风格的图像，以带动人们的视角。

他说：“看看自己的影子，”即便在24小时之内你的身高没有变化，影子的长度也会有很大的不同看着影子的长度，人们会感到害怕或过度自信” 在接下来的几个月中，孙正义会弄清楚到底是日出还是日落译 Erin 校 Joe

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