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美股宝贝21.2亿美元，创立于1978年的中高奢品牌范思哲。被1981年创立、近年方逐渐大火的轻奢品牌MichaelKors收入囊中。

 

美股宝贝21.2亿美元，创立于1978年的中高奢品牌范思哲(Versace)，被1981年创立、近年方逐渐大火的轻奢品牌Michael Kors（MK，NYSE:KORS）收入囊中。

根据昨日（9月26日）发布的收购公告，MK将在交易完成后更名为Capri Holdings此次收购非常值得关注，因为它正预示着奢饰品行业新一轮的洗牌；同时，作为一家上市公司，MK的这笔交易对于投资者而言也颇具看点。

这是一笔好生意吗？可以说，MK有能力买，而且买的不贵MK拥有每年约9.3亿美元的现金流，有能力完成此次21.2亿美元的收购给范思哲21.2亿美元的估值是销售额的2倍左右，这相比于行业内2.5倍的平均水平并不高。

而且范思哲的盈利能力，利息，税项，折旧和摊销倍数之前的收益有可能比较高之前，市场因担心完成交易的借贷利息成本在短期内拖累每股收益，股价大跌8.2%至66.7美元，目前MK市值约为102亿美元（截止到9月26日）。

不可否认的是，交易可以为合并后的公司创造协同效应这不是MK第一次收购了自去年以12亿美元收购了高端鞋品牌Jimmy Choo，MK为何频频出手呢？MK的品牌结构重建经过多年的大幅折扣和过度扩张，MK的品牌形象已经被削弱了很多。

这反应在了MK放缓的营收增长上从2016财年到2018财年，其营收几乎没有变化不过归功于Jimmy Choo的表现，MK在最近一个季度达到了26%的营收同比增长所以也一直关注高奢领域虎视眈眈在奢饰品行业中，高端奢侈品市场的增长速度更快。

而且在经济衰退时期，高奢比轻奢更加具有防御性，因为那些能够买得起范思哲服装的人也是最有可能继续消费的人因此奢侈品牌的多元化可能会给他们带来一些保护

根据最近上周公布的奢侈品电商Farfetch的IPO文件，2017年全球个人奢侈品市场估计价值3070亿美元据数据显示，到2025年，奢侈品市场预计将达到4460亿美元预计，新公司Capri的年销售额合计将达到60亿美元。

而这一数字可能会在未来增加33％，达到80亿美元在这个层面上，该公司将分别超过其长期竞争对手Tapestry，旗下拥有Coach，Kate Spade和Stuart Weitzman，以及法国的Hermes和美国的Ralph Lauren的营收。

MK周二表示，在此次交易之后，该公司希望将其在美洲的业务比例从66％降至57％，同时将其欧洲业务从23％增加到24％，亚洲业务从11％增加到19％范思哲的融资困局有消息指出，范思哲此前曾计划IPO未果2014年，黑石集团收购了范思哲20％的股权，当时的估值约为10亿欧元。

本次收购后，黑石将把股权兑现并退出范思哲此前一直投资不足，而黑石集团也不愿意再投入更多的资金，因而寻求新的买家范思哲去年的服装收入高达65％，其余来自配饰范思哲去年以约6.8亿欧元的收入创造了约1500万欧元的利润。

预计今年的收入将达到7.75亿美元

范思哲一直在努力增加销售额并吸引新的购物者，特别是在中国。更是有颗和LVMH和Kering SA等奢侈品集团竞争的心。不过背后没有强大财团的支持，也是有心无力。

MK的目标是将范思哲的配饰和鞋类从35％提升到销售额的60％，这对于一家以其成衣时尚而闻名的公司，是个雄心勃勃的目标奢侈品行业又一轮洗牌一直以来，高奢行业一直控制在法国人手里，特别是两家巨头LVMH（EPA: MC）和Kering（EPA: KER）公司。

这一标志性的收购事件，或将预示着奢侈品行业格局松动迹象的加剧由于近年来欧洲地区安全问题频发导致游客减少，各大奢侈品牌纷纷瞄准中国市场，开拓渠道但是范思哲集团认为自己在中国发展的并不好，特别是在中国香港市场。

其次，传统的欧洲高奢品牌多由家族控制，而这使得企业的发展受限于其落后的管理制度而且很多欧洲奢侈品牌的创始人也面临着退休的问题MK的CEO表示，范思哲品牌“非常欠发达”新公司Capri将投资100家新店，并投资自己的工厂基地来控制生产。

他还计划在欧洲，韩国和日本扩张尤其是在日本，每年MK的销售额达数亿美元，但范思哲在这些市场的占有率却微不足道更加重要的是，自2008金融危机后，奢侈时尚零售更加担忧中美贸易战带来的新危机欧洲奢侈品牌遇到了重重困难，而美国的MK和Tapestry集团却需要通过收购来刺激营收增长，同时实施其品牌多元化策略。

这使得而者一拍即合据悉，其他潜在的收购标的还包括意大利的家族企业 Furla 、法国的家族企业 Longchamp、以及英国的 Mulberry。